핵심 포인트
- ✓금리 정상화와 채권 시장 전망
- ✓듀레이션별 채권 ETF 전략
- ✓회사채 vs 국채 ETF 선택
- ✓채권 ETF 포트폴리오 구성법
연준의 기준금리가 중립 수준(약 3%)에 근접하면서 채권 시장이 안정기에 접어들고 있습니다. 금리 급등기에 큰 손실을 겪었던 채권 ETF가 다시 포트폴리오의 핵심 자산으로 복귀하고 있으며, 적절한 듀레이션과 신용등급 조합이 중요해졌습니다.
금리 정상화와 채권 투자 환경
연준 기준금리가 3% 내외로 안정되면서 채권의 이자수익(쿠폰)이 매력적인 수준을 유지하고 있습니다. 2022~2023년 금리 급등으로 채권 가격이 크게 하락했으나, 이제는 가격 안정과 이자수익을 동시에 기대할 수 있는 환경입니다. 채권이 다시 포트폴리오의 안정장치로 기능하고 있습니다.
듀레이션별 채권 ETF 전략
단기채 ETF(SHY, BSV)는 금리 변동 리스크가 낮아 원금 보존에 적합합니다. 중기채 ETF(IEF, BIV)는 적절한 수익률과 안정성의 균형을 제공합니다. 장기채 ETF(TLT, BLV)는 금리 추가 하락 시 자본이득이 크지만, 인플레이션 재발 리스크에 취약합니다. 바벨 전략(단기+장기)으로 다양한 시나리오에 대응할 수 있습니다.
회사채 vs 국채 ETF
투자등급 회사채 ETF(LQD)는 국채보다 약 1~1.5% 높은 수익률을 제공합니다. 경기 안정기에는 신용 스프레드가 축소되어 회사채가 유리합니다. 하이일드 채권 ETF(HYG, JNK)는 더 높은 수익률을 제공하지만 경기 침체 시 큰 손실 가능성이 있으므로 비중을 제한해야 합니다.